Risk and Return - Capital Market Theory

Imbalan Portofolio dan Risiko Portofolio

Kita dapat menurunkan risiko portofolio dengan tidak menurunkan ekspektasi tingkat imbalannya dengan melakukan diversifikasi yang tepat .

Menghitung Ekspektasi Imbalan Portofolio

E(r) = expected rate of return on a portofolio of n assets

Wi = the portofolio weight for asset i

E(ri) = the expected rate of return earned by asset i

Diversifikasi Portofolio

Diversifikasi adalah efek pengurangan risiko dengan memasukan sejumlah besar investasi dalam suatu portofolio . Hasil dari diversifikasi bergantung pada tingkat korelasi diantara investasi -investasi tersebut dan tingkat korelasi tersebut diukur dengan koefisien korelasi ( -1.0 hingga +1.0.).

Menghitung Standar Deviasi dari Imbalan Portofolio

s portofolio = the standard deviation in portofolio returns

Wi = the proportion of the portofolio that is invested in asset i

s1 = the standard deviation in the rate of return by asset i

phi i,j = correlation between the rates of return earned by asset I and j

Risiko Sistematik dan Portofolio Pasar

Risiko Sistematik : mengukur kontribusi dari investasi pada risiko portofolio pasar . Contohnya : perang , resesi

Risiko tidak sistematik : elemen dari risiko yang tidak berkontribusi pada risiko pasar dan telah didiversifikasikan . Contohnya adalah demo buruh , perubahan manajemen , dll

Risiko Sistematik dan Beta

Koefisien beta adalah koefisien untuk mengukur risiko sistematik . Koefisien beta adalah estimasi suatu perluasan dimana imbalan dari investasi berbeda dengan imbalan dari portofolio pasar .

Menghitung Beta Portofolio